提升“善贷”能力支持科创企业

金融如何为科技创新，特别是科技型中小企业，提供高质量服务？

这是2024金融街论坛年会的焦点议题。与会嘉宾认为，银行信贷应充分发挥作用，设立专属的信用评级体系，做到“善贷”科技型企业；要进一步发展股权融资市场，培育壮大耐心资本，支持创业投资实现做大做强，充分发挥“投早、投小、投硬科技”的功能；还要加强各方协作，构建综合服务平台，推动产业政策与金融政策协同，并通过强化法治环境，为科技型企业注入持续的增长动力。

增强信贷能力建设

当前，我国的融资结构仍以间接融资为主，银行信贷是服务科技创新的核心力量。然而，科技型企业，尤其是初创企业，普遍具备轻资产、高技术、高成长性的特点，缺乏足够的抵押物，且其现金流通常滞后于科技成果的产出。传统的银行信用评级模式下，这类企业往往难以达到授信要求。

如何破解这些难题？与会嘉宾认为，关键在于“善贷”。当前，银行亟需深入研究科技型企业的特征，构建适合的信用评级体系。

“‘善贷’即是加强信贷能力，善于发现并满足市场需求。既要紧扣新一轮科技革命和产业变革的需求，推动信贷管理流程再造与数字化智能化转型，还要灵活运用传统手段，实现深度需求把握、全息风险画像和高效流程衔接。”国家金融监督管理总局局长李云泽如是说。

具体实践中，如何实现“善贷”？“坚持专业化经营模式，加强精细化服务供给，打造特色产品矩阵，构建创新的服务生态体系。”北京银行党委书记、董事长霍学文表示，该行已经建立了科技金融“1+17+N”的专营组织体系，总行及17家分行均设有科技金融部门，并设立了69家科技特色和专营支行，以及29家专精特新专营支行。

霍学文认为，构建针对专精特新企业的全链条、全周期、多元化、接力式服务体系，培养潜力客户如国家高新技术企业、创新型中小企业，并为专精特新和制造业单项冠军企业提供服务，是未来发展的方向。同时，还要丰富股债联动的实践，做好中小企业专精特新发展的全梯度培育。

科技型企业专属的信用评级体系正是特色信贷产品背后的核心能力。近年来，许多商业银行专注于企业的创新能力和成长性，探索“技术流”风险评估模式。霍学文表示，北京银行已经优化了科技金融的审批机制，建立了绿色通道，以提升专精特新企业的审批效率；与此同时，还培养了“专注、专业、专家、专营”四专人才队伍，打造了科技金融前中后台高效协同的专业服务团队。

培育壮大耐心资本

“现代科技创新的投资周期长、资金需求大，风险和不确定性高，金融服务需求多元化。特别是在种子期、初创期的企业，更多依赖股权融资，活跃的私募股权投资和风险投资在其中扮演了极其重要的角色。”中国人民银行行长潘功胜指出，人民银行将加强与有关部门的合作，完善金融支持科技创新的政策体系，努力构建支持科技创新的金融市场生态，持续提升金融支持科技创新的能力与力度。

“资本市场在金融体系中发挥着举足轻重的作用，不仅能促进创新资本的形成，还能助推产业转型升级，完善社会财富管理，并稳定社会心理预期。”中国证监会主席吴清表示。

近年来，我国资本市场服务科技创新的能力不断提升。一方面，多层次的资本市场体系逐渐成型；另一方面，创业投资迎来了新的发展机遇期，国务院相继发布了《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》和《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，支持创业投资做大做强。

股权融资由于其风险共担、利益共享的特性，与科技创新高风险、高回报的特点更为契合。北京证券交易所董事长周贵华表示，北交所为创新型中小企业量身定制了多元化的上市标准，成为支持中小企业走专精特新之路的重要平台。截至目前，北交所已上市企业共254家，其中超过一半是国家级专精特新“小巨人”企业。这些企业平均拥有22项发明专利，研发强度近5%，是规模以上企业平均水平的三倍以上，且今年上半年超八成企业实现了盈利。

周贵华提到，当前北交所近90%的上市公司在上市前都有创投机构的参与，平均每家企业吸引了4家创投机构的支持。通过北交所的上市、并购等渠道，创业投资实现了更加多样化和便捷的退出路径。

吴清指出，未来将重点支持优质创新企业的成长，推动新质生产力的进一步发展壮大。为此，将强化制度的包容性和适应性，改革并优化发行上市制度，并落实刚出台的“并购六条”，争取尽早推出一批典型案例。同时，着力培养耐心资本，综合运用股权、债券、期货等工具，完善创业投资与私募股权投资的“募投管退”支持政策，鼓励资本投早、投小、投长期，尤其是支持硬科技领域的创新。

搭建综合服务平台

在金融如何进一步支持科技创新方面，与会嘉宾普遍认为，金融服务需要加强政策协同，优化法治环境，进一步增强科技型企业的内生增长动力与核心竞争力。

工业和信息化部中小企业局局长梁志峰指出，未来将根据党中央、国务院的部署，推动中小企业的发展壮大，尤其是在融资促进方面采取多项举措。

具体措施包括：第一，继续推进“一链一策一批”中小微企业融资促进行动，争取设立国家中小企业发展基金二期，支持投早、投小、投长期以及硬科技企业的创新；第二，创新金融服务手段，联合中国证监会尽快推出第三批区域性股权市场专精特新专板，为这些中小企业提供更加特色化的金融服务；第三，建设完善中小企业服务平台，将融资服务专区打造成普惠融资的“超市”和培育优质企业的“旗舰店”。

法治环境对科技创新的高质量发展至关重要。在10月18日举办的“支持中小企业走专精特新之路，更好服务新质生产力”论坛上，北交所、全国股转公司与北京金融法院签署了合作备忘录。北京金融法院院长张雯介绍，北京金融法院专门出台了为新三板改革和北交所设立提供司法保障的若干意见。除了支持专精特新企业挂牌上市、强化金融支持外，还创新性地建立了针对证券虚假陈述纠纷的双轨、双平台工作机制，进一步保护中小投资者的合法权益，维护资本市场的稳定。

周贵华还强调，政策的协同性至关重要，需在培育专精特新企业、壮大耐心资本、拓宽创投退出渠道及优化司法环境等方面加强各方协作，推动先进生产要素汇集，支持中小企业科技创新的蓬勃发展。

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